【3 月份全国居民消费价格同比下降 0.1%，符合市场预期】1-3 月平均，全国居民消费价格比上年同期下降 0.1%，与 1-2 月的平均数相同，居民消费价格水平一季度总体继续维持在较低位置。3 月 CPI 环比下降 0.4%，前值环比下降 0.2%。3 月食品价格环比下降 1.4%，前值环比下降 0.5%。3 月非食品价格环比下降 0.2%，前值环比下降 0.1%；3 月消费品价格环比下降 0.4%，前值环比持平；3 月服务价格环比下降 0.4%，环比下降 0.5%。3 月食品类价格带动 CPI 环比下行较多。居住和医疗保健价格今年前三个月环比连续持平。3 月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）同比下降 2.5%，市场预期下降 2.2%，前值下降 2.2%。3 月生产资料价格下降 2.8%，前值下降 2.5%。3 月 PPI 环比下降 0.4%，前值环比下降 0.1%。3 月生产资料价格环比下降 0.4%，2 月环比下降 0.2%。4 月 9 日南华工业品指数收于 3410.15，较 3 月份的均值 3741.76 下跌 8.86%，在 4 月剩余时间南华工业品指数可能反弹，但大概率 4 月 PPI 环比仍会较大负值。3 月中国 CPI 和 PPI 均环比下降 0.4%，结合最新的大宗商品价格指数，在对等关税的冲击下，国内通胀水平向下的压力加大，对债券市场多头有利。要实现今年两会制定的居民消费价格涨幅目标在 2%左右，外部环境的变化使实现的难度增加，需要更多的财政政策来推动。
